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　　中科环保是中国科学院旗下唯一一家成规模的环保上市公司，公司把握“无废城市”建设机遇，紧靠《“十四五”循环经济发展规划》要求，大力构建热电联产以及循环经济产业园的绿色低碳循环经济模式。

　　当财报翻译官看过这家公司2023年的财报后眼前一亮，在这家企业的财报中几乎都是亮点，很少能看到不足之处，这说明公司在去年发生了质的飞跃。

　　从2020年开始，这家公司的研发费用已经连续4年实现了增长，并在2023年以3,186万元的研发费用创出了历史新高。

　　技术研发创新是企业最大的竞争力和驱动力，所以公司研发费用的持续增长也使这家企业的竞争力在不断增强，这也为公司未来的生产经营打下了坚实的基础。

　　上面看过了这家企业的研发费用，下面我们再来分析一下公司每年为员工支付薪酬的情况。

　　从2018年开始，这家企业每年为员工支付的薪酬已经连续6年实现了增长，并在2023年以1.68亿元的薪酬创出了历史新高。

　　薪酬连续增长并且创出历史新高，说明公司目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马向外扩张。同时看到公司项目投产数量增加环保科技，在建项目也在持续推进，未来随着逐步投产，产能持续扩张，所以人员需求也是非常大的。

　　下图为这家企业的员工人数历年变动的情况，再次说明公司正处在高速的发展期。

　　正是因为管理层重视研发和注重人才培养，这家企业在近几年的净利润才会持续出现增长。

　　从2018年开始，公司的归母净利润已连续6年实现了增长，并在2023年以2.7亿元的归母净利润创出了历史新高，同比还增长了27%。

　　而这家企业目前的归母净利润，在环境保护概念板块136家上市公司中排名第27位。这个名次非常高，说明其竞争力非常强。

　　通过进一步分析翻译官发现，这家企业的净利润不仅出现了增长，其在报告期内的现金流也非常充裕。

　　2023年，公司的归母净利润虽然有2.7亿元，而同期这家企业因提供垃圾焚烧服务，而实际收到的现金净额却高达4.13亿元。

　　在会计权责发生制下，这2.7亿元的净利润只是个数字，而这4.13亿元的经营活动产生的现金流量净额才是实实在在的现金，所以经营活动产生的现金净额高于净利润说明公司的现金流十分充裕，这对其未来的生产经营是非常有利的。

　　这里可能有人会感到奇怪，明明净利润只有2.7亿元，为什么能收到4亿多的现金呢？这可能是因为公司所处项目地的地方财政十分健康，没有资金压力。

　　而无论哪种原因，现金流充裕对公司的生产经营以及未来净利润的增长都是有好处的。因为在报告期内，这家企业的经营情况非常良好，所以管理层还扩大了生产。

　　2022年公司的存货只有4,857万元，而到了2023年，这家企业的存货就达到了1.36亿元，同比大幅增长了180%。

　　存货的增长是因为ACC智能化改造带动了焚烧炉改造设备的供货，公司在2023年新接到很多国内外的订单，部分尚未完成供货的订单导致了对应存货的增长。伴随着以旧换新政策的出台，市场在新老设备更新迭代，设备技改等方面存在大量市场空间。综合公司2023年装备销售业务板块展现的成绩单，2024该业务板块值得期待。

　　因为把存货卖了加上毛利润就是这家企业的营业收入，所以存货的大幅增长对公司2024年净利润的提高是有好处的。

　　最后我们再来分析一下这家企业的在建产能，并判断出公司在今年的净利润是否也能持续出现增长。

　　通过分析翻译官发现，目前这家企业有一个生活垃圾焚烧项目和一个第三生活垃圾焚烧发电项目正在建设中，而这两个项目的预计投资总额为6.1亿人民币。

　　因为同期公司的固定资产为9.23亿元，而在固定资产中有90%是这家企业的现有产能，所以如果公司的这两个在建项目都能竣工的话，这家企业的产能将提高一倍左右，这也为公司未来净利润的增长打下了坚实的基础。

　　因为这家企业短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金高达9.92亿元，所以公司的这两个在建项目对管理层来说没有任何资金压力。

　　这里有个细节引起了翻译官的注意，那就是在报告期内，这家企业的在建工程出现了大幅度的增长。

　　2022年公司的在建工程只有2,000万元左右，而到了2023年，这个数字就达到1.53亿元，同比大幅增长了658%。

　　在建工程就是一家企业为了扩大产能所花的钱，这个数值在去年末大幅增长了7倍，说明管理层在2023年按下了快进键，准备通过扩大产能的方式来提高净利润。

　　通过上述分析我们了解到，在2023年这家企业的净利润出现了增长，公司国内、国外技术装备销售的业务订单也在增加。并且这家企业在去年的股利支付率竟然达到了55.56%，几乎是2022年的2倍。

　　而在2024年管理层不仅扩大了生产，提高了存货的数量，还扩大了产能，所以如果这些在建项目在今年都能竣工的话，再配合垃圾焚烧服务的行业风口，那么这家企业今年净利润的增长，甚至创出历史新高也将是大概率事件。

　　请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。